Khi Tesla chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh vào ngày 23/7 (giờ Mỹ), giới đầu tư đặc biệt quan tâm đến doanh thu từ tín chỉ carbon, nguồn thu quan trọng đã giúp hãng xe điện của Elon Musk có lãi trong quý đầu năm.
Bên cạnh những ồn ào gần đây như cuộc tranh cãi giữa Elon Musk và cựu Tổng thống Donald Trump, hay việc loại bỏ ưu đãi thuế 7.500 USD cho người mua xe điện, một vấn đề khác cũng gây lo ngại cho các nhà đầu tư: quy định về mức tiêu thụ nhiên liệu trung bình của hãng xe (CAFE). Quyết định này, được coi là yếu tố “sống còn” đối với Tesla trong Đạo luật Chi tiêu công và giảm thuế (OBBBA), đang thu hút sự chú ý.
Thực tế, nguồn thu từ tín chỉ của Tesla được dự báo sẽ giảm dần khi ngày càng có nhiều công ty đầu tư vào xe điện. Câu hỏi “Tesla có thể bán tín chỉ đến bao giờ?” trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết, đặc biệt khi trong quý 1, doanh thu từ bán tín chỉ đạt 595 triệu USD, cao gấp rưỡi so với thu nhập từ hoạt động kinh doanh chính là bán xe.
Các nhà phân tích tại công ty dịch vụ tài chính William Blair ước tính rằng khoảng 3/4 doanh thu tín chỉ của Tesla đến từ các tiêu chuẩn CAFE. Chỉ vài ngày sau khi luật mới có hiệu lực, họ dự báo doanh thu tín dụng năm 2025 của Tesla sẽ giảm gần 40% so với năm trước, xuống còn 1,5 tỷ USD. Con số này dự kiến giảm mạnh xuống 595 triệu USD vào năm tới, trước khi biến mất hoàn toàn khỏi báo cáo tài chính vào năm 2027.
William Blair nhấn mạnh trong báo cáo gần đây rằng việc xóa bỏ các khoản phạt CAFE đòi hỏi giới phân tích phải điều chỉnh lại kỳ vọng về doanh thu của Tesla.
Tesla hiện chưa đưa ra bình luận nào về sự thay đổi trong hoạt động bán tín chỉ. Tuy nhiên, nhà phân tích Gordon Johnson, một trong những người thường xuyên chỉ trích Tesla, cho rằng nguồn thu từ tín chỉ này chính là yếu tố then chốt giúp Tesla tồn tại đến ngày nay.
Tiêu chuẩn CAFE (Corporate Average Fuel Economy) được ban hành lần đầu vào năm 1975. Bộ Giao thông Vận tải Hoa Kỳ có trách nhiệm thiết lập tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu trung bình cho các nhà sản xuất ô tô, nhằm đối phó với cuộc khủng hoảng năng lượng thời bấy giờ. Theo đó, các hãng xe có mức tiêu thụ nhiên liệu trung bình vượt quá quy định sẽ phải nộp phạt.
Trong giai đoạn từ 2011 đến 2020, các nhà sản xuất ô tô đã phải trả hơn 1,1 tỷ USD vì không tuân thủ CAFE. Để tránh bị phạt, nhiều hãng xe đã mua tín chỉ carbon từ các công ty tiết kiệm nhiên liệu hơn, tạo ra một nguồn thu đáng kể cho các nhà sản xuất xe điện như Tesla.
Tín chỉ carbon là một loại giấy phép hoặc chứng chỉ có thể giao dịch, cho phép người sở hữu phát thải một tấn CO2 hoặc các loại khí thải nhà kính khác.
Tuy nhiên, Đạo luật Chi tiêu công và giảm thuế (OBBBA) vừa được thông qua đã đưa mức phạt về 0, đồng thời loại bỏ ưu đãi tín dụng thuế lên tới 7.500 USD cho người mua xe điện. Đây được xem là đòn giáng “kép” vào các doanh nghiệp như Tesla, công ty đã thu về 10,6 tỷ USD từ việc bán tín chỉ kể từ năm 2019, theo CNN.
Ông Batt Odgerel, Giám đốc tổ chức Nghiên cứu Chính sách năng lượng, nhận định rằng Quốc hội và chính phủ Mỹ đang tạo điều kiện cho xe xăng cạnh tranh hơn, đồng thời làm suy yếu vị thế của xe điện. Ông cũng cảnh báo về nguy cơ Tesla mất thị phần và doanh thu từ tín chỉ carbon. Bên cạnh đó, nguồn tín chỉ carbon khác từ chương trình xe không phát thải của bang California cũng đang đối mặt với nhiều thách thức chính trị và pháp lý.
Trong bốn năm qua, nguồn thu từ tín chỉ đã mang lại hàng tỷ USD cho Tesla. Tuy nhiên, biên lợi nhuận của công ty đã giảm dần sau khi đạt đỉnh vào đầu năm 2022, khiến nguồn thu từ bán tín chỉ trở nên quan trọng hơn trong bức tranh tài chính. Việc mất đi nguồn thu này có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng cho tương lai tài chính của Tesla, thậm chí dẫn đến thua lỗ kéo dài.
Ngoài việc mất nguồn thu từ tín chỉ, Tesla còn phải đối mặt với nhiều thách thức khác, bao gồm sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường xe điện và những phản ứng trái chiều từ một số khách hàng đối với các hoạt động chính trị của CEO Elon Musk. Tương lai của Tesla, vì vậy, đang đứng trước nhiều ngã rẽ quan trọng.
Admin
Nguồn: VnExpress
