Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để thu hút thêm hàng tỷ đô la vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài, nhờ triển vọng nâng hạng thị trường từ “cận biên” lên “mới nổi thứ cấp” theo đánh giá của tổ chức FTSE Russell. Ước tính, dòng vốn ngoại có thể tăng thêm khoảng 5-6 tỷ USD nếu sự kiện này diễn ra.
Báo cáo gần đây của JP Morgan cũng thể hiện sự đồng thuận của giới tài chính toàn cầu về tiềm năng của thị trường Việt Nam, thông qua việc nâng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục đầu tư.
Tiến sĩ Hồ Sỹ Hòa nhận định, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều thách thức, Việt Nam nổi lên như một điểm sáng đầu tư hấp dẫn tại châu Á nhờ sự ổn định chính trị, định hướng tăng trưởng rõ ràng và môi trường cải cách được đẩy mạnh. Đặc biệt, những rào cản kỹ thuật và pháp lý trước đây đang dần được tháo gỡ.
Các công ty chứng khoán trong nước đã linh hoạt xử lý vấn đề “giao dịch lỗi” và yêu cầu “nộp đủ tiền trước giao dịch” (prefunding), đồng thời tuân thủ các quy định của cơ quan quản lý. Chính phủ và Bộ Tài chính cũng đang xem xét nới room ngoại, một yếu tố then chốt trong quá trình nâng hạng thị trường.
Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP từ 8,3-8,5% cho năm nay, một con số đầy tham vọng so với mức 7,52% đạt được trong nửa đầu năm. Để đạt được mục tiêu này, nền kinh tế cần được hỗ trợ bởi dòng vốn dồi dào, đặc biệt từ mở rộng tín dụng và giải ngân đầu tư công.
Tính đến hết tháng 6, tăng trưởng tín dụng đạt 8,3%, chi ngân sách đạt 43% kế hoạch năm và thu ngân sách tăng 28% so với cùng kỳ năm 2024, gấp đôi mức tăng trưởng GDP danh nghĩa. Điều này cho thấy khu vực tư nhân đang đóng vai trò quan trọng hơn trong tăng trưởng và ngân sách, đồng thời phản ánh dư địa tài khóa còn lớn.
Hệ thống giao dịch KRX, khi đi vào vận hành đầy đủ, được kỳ vọng sẽ tạo cú hích cho thị trường trong trung và dài hạn. KRX không chỉ rút ngắn thời gian thanh toán mà còn tạo nền tảng cho các sản phẩm mới như giao dịch T+0, bán khống và giao dịch tần suất cao (HFT). Để đáp ứng yêu cầu này, các công ty chứng khoán cần nâng cấp hạ tầng để đảm bảo tốc độ xử lý theo tiêu chuẩn quốc tế.
Tuy nhiên, Tiến sĩ Hòa cũng lưu ý về những rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là diễn biến kinh tế Mỹ. Một số tín hiệu cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể đối mặt với tình trạng đình lạm (stagflation), tức là tăng trưởng chậm đi kèm với lạm phát có dấu hiệu tăng trở lại. Trong bối cảnh đó, dòng vốn quốc tế có thể tìm đến các thị trường mới nổi như Việt Nam để tìm kiếm cơ hội.
Tỷ giá USD/VND đã tăng 2,6% trong nửa đầu năm, nhưng dự kiến sẽ ổn định hơn sau giai đoạn nhập khẩu cao điểm. Lạm phát bình quân tăng 3,27%, vẫn thấp hơn mục tiêu 4,5% của Chính phủ. Mặc dù vẫn trong tầm kiểm soát, cần tiếp tục theo dõi sát sao do tác động của tỷ giá và tín dụng đến giá cả thường có độ trễ nhất định.
Việc Việt Nam đạt được thỏa thuận ban đầu về thuế quan với Mỹ cũng mở ra những kỳ vọng tích cực cho hoạt động xuất khẩu và thu hút vốn ngoại. Về định giá, lợi nhuận doanh nghiệp được dự báo tăng trưởng 15-20%, trong khi hệ số P/E forward ở mức 12,3 lần (theo Bloomberg) được xem là hấp dẫn. Trong kịch bản thuận lợi, VN-Index hoàn toàn có thể vượt mốc 1.500 điểm trong tương lai.
Admin
Nguồn: VnExpress
