Theo báo cáo mới nhất từ FiinGroup, áp lực trả nợ trái phiếu doanh nghiệp (ngoại trừ các ngân hàng) đang gia tăng đáng kể. Ước tính có khoảng 102.000 tỷ đồng trái phiếu đến hạn thanh toán trong sáu tháng cuối năm 2024, gấp đôi so với con số của nửa đầu năm.
Các doanh nghiệp bất động sản đang chịu áp lực lớn nhất, với nhu cầu đáo hạn trái phiếu lên tới 65.300 tỷ đồng trong nửa cuối năm. Đỉnh điểm rơi vào tháng 8, với khoảng 17.500 tỷ đồng cần thanh toán, sau đó giảm dần xuống mức 6.000 – 12.000 tỷ đồng mỗi tháng. FiinGroup chỉ ra một số doanh nghiệp có khối lượng trái phiếu đáo hạn lớn, bao gồm Công ty cổ phần Đầu tư Quang Thuận (6.000 tỷ đồng), Trung Nam Land (2.500 tỷ đồng) và Setra (2.000 tỷ đồng).
Bên cạnh áp lực đáo hạn, các doanh nghiệp phi ngân hàng còn phải đối mặt với nghĩa vụ trả lãi trái phiếu. Ước tính trong tháng 8, số tiền lãi phải trả là 6.600 tỷ đồng, trong đó lĩnh vực bất động sản chiếm phần lớn với 4.200 tỷ đồng, tương đương 63%.
Đánh giá về triển vọng trung hạn của thị trường trái phiếu, các chuyên gia phân tích từ S&I Ratings nhận định rằng áp lực tài chính đối với các doanh nghiệp bất động sản sẽ tiếp tục kéo dài trong 12-18 tháng tới. Nguyên nhân là do giá trị đáo hạn lớn trong nửa cuối năm nay, cộng thêm gần 143.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đến hạn vào năm 2026.
Mặc dù áp lực trả nợ đang hiện hữu, S&I Ratings vẫn kỳ vọng giá trị phát hành trái phiếu sẽ tăng mạnh trong thời gian tới. Theo nhóm phân tích, việc Chính phủ đẩy mạnh tháo gỡ các vướng mắc pháp lý cho các dự án bất động sản sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp khôi phục triển khai dự án và cải thiện dòng tiền. Các chuyên gia của S&I nhận định, khi dự án được khơi thông pháp lý, doanh nghiệp có thể sử dụng dự án làm tài sản đảm bảo để vay vốn ngân hàng, đồng thời tạo điều kiện mở bán sớm và có phương án tài chính để trả nợ cho trái chủ.
Trong nửa đầu năm 2024, các doanh nghiệp bất động sản đã phát hành 43.000 tỷ đồng trái phiếu, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước. Lãi suất bình quân ở mức 10,5% một năm. Tuy nhiên, giá trị phát hành này vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn “hoàng kim” của thị trường trái phiếu, khi nửa đầu năm 2020 ghi nhận 77.500 tỷ đồng và nửa đầu năm 2021 đạt 118.400 tỷ đồng. Theo thống kê của Công ty Chứng khoán MB, Tập đoàn Vingroup là doanh nghiệp bất động sản có lượng phát hành lớn nhất, đạt 18.000 tỷ đồng, tiếp theo là Công ty Tư vấn và kinh doanh bất động sản TCO với 8.000 tỷ đồng.
Admin
Nguồn: VnExpress
