Sự quan tâm của giới đầu tư quốc tế đối với thị trường chứng khoán Trung Quốc đang có dấu hiệu hồi sinh mạnh mẽ sau một thời gian trầm lắng. Thị trường tỷ đô này đang dần lấy lại sức hút trong mắt các nhà đầu tư toàn cầu.
Theo đó, Cambridge Associates, một công ty đầu tư của Mỹ, đã nhận được khoảng 30 đề nghị tìm kiếm các quỹ đầu tư vào thị trường chứng khoán Trung Quốc trong 8 tháng qua. Giám đốc đầu tư cấp cao Benjamin Low cho biết sự thay đổi này diễn ra tương phản hoàn toàn so với năm 2023, thời điểm nhu cầu đầu tư vào thị trường này rất hạn chế. Nhiều quỹ đầu tư không có trụ sở tại châu Á cũng đang lên kế hoạch đến Trung Quốc đại lục và Hong Kong vào cuối năm nay để khảo sát và tìm kiếm các cơ hội đầu tư tiềm năng. Ông Benjamin Low cho biết thêm, một số quỹ trong số này đánh dấu sự trở lại đầu tiên của họ kể từ sau đại dịch Covid-19.
Tại London, Polar Capital, một công ty quản lý quỹ với quy mô 20 tỷ USD, đã nâng quan điểm về cổ phiếu Trung Quốc từ “giảm tỷ trọng” lên “tích cực” vào cuối năm 2024. Trong năm nay, họ đã tăng tỷ trọng phân bổ tài sản cho nền kinh tế lớn thứ hai thế giới lên gấp rưỡi, chiếm hơn 30% danh mục đầu tư vào các thị trường mới nổi. Hội nghị thường niên của Polar Capital hồi tháng 2 vừa qua đã thu hút 55 khách hàng tham dự phiên họp về Trung Quốc, gấp đôi so với năm 2023. Giám đốc quản lý quỹ Jerry Wu nhận định rằng sự trỗi dậy của DeepSeek đã thúc đẩy xu hướng “định giá lại các tài sản sáng tạo của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới”. Ông cũng cho biết thêm, đà tăng trưởng đang diễn ra tích cực ở nhiều lĩnh vực, từ trí tuệ nhân tạo (AI) đến công nghệ sinh học và robot.
Dữ liệu về các quỹ mới thành lập và dòng vốn cho thấy kỳ vọng ngày càng tăng đối với thị trường chứng khoán trị giá 19.000 tỷ USD, bao gồm cả Hong Kong. Báo cáo của Morgan Stanley ghi nhận lượng mua cổ phiếu Trung Quốc của các quỹ phòng hộ toàn cầu trong tháng trước đã đạt mức cao nhất trong nửa năm. Giám đốc đầu tư quỹ Trung Quốc của Allianz Global Investors, ông Zheng Yucheng, cho biết: “Một năm trước, người ta còn muốn loại cổ phiếu của thị trường này khỏi chỉ số thị trường mới nổi. Giờ đây, nó được xem là một loại tài sản không thể bỏ qua”.
Chỉ số Shanghai Composite tại Thượng Hải đã đạt mức cao nhất trong một thập kỷ vào tuần trước, trong khi chứng khoán Hong Kong cũng chạm đỉnh trong 4 năm. Những tiến triển trong đàm phán thuế quan Mỹ – Trung cùng với chính sách nới lỏng tiền tệ của Bắc Kinh đã củng cố niềm tin của các nhà đầu tư. Các nhà phân tích cho rằng tâm lý tích cực ngày càng tăng của khối ngoại có thể tiếp thêm động lực cho thị trường vốn, vốn đang được dẫn dắt bởi lực mua trong nước.
Một số nhà đầu tư nước ngoài đã sớm quay trở lại Trung Quốc, bị thu hút bởi đà tăng giá mạnh trong năm nay và mong muốn đa dạng hóa khỏi các tài sản của Mỹ. Brett Barna, cựu quản lý quỹ phòng hộ, hiện đang điều hành hai văn phòng gia đình tại New York, nhận xét: “Thị trường chứng khoán này rất thú vị vì nó không tương quan nhiều với phần còn lại của thế giới, ít nhất là với cổ phiếu hạng A nội địa”. Ông cũng tiết lộ dự định xây dựng một nền tảng đầu tư cho phép dòng vốn từ Mỹ và châu Âu tiếp cận thị trường vốn của Trung Quốc.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Trung Quốc cũng đang phải đối mặt với một số thách thức liên quan đến “phong độ” của nền kinh tế. Hoạt động kinh tế nói chung đang có dấu hiệu giảm tốc, thể hiện qua số liệu sản xuất công nghiệp, bán lẻ trong tháng 8 và một số chỉ báo khác. Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) cũng giảm hơn 13% trong 5 tháng đầu năm, buộc Bắc Kinh phải tung ra một loạt các biện pháp kích thích mới vào tháng 7. Đây cũng là một phần lý do khiến một số nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu quay trở lại, nhưng dòng vốn dài hạn vẫn chưa chảy vào đáng kể.
Alexander Redman, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu tại CLSA, cho biết áp lực giảm phát đang ngăn cản ông tăng tỷ trọng đầu tư vào chứng khoán Trung Quốc. Trong khi đó, Jerry Wu của Polar Capital nhấn mạnh rằng làn sóng AI phải mang lại lợi ích cho nền kinh tế rộng lớn hơn để duy trì đà tăng trưởng sau năm 2025.
Cheng Yu, Quản lý danh mục tại quỹ Trung Quốc của Allianz, cho rằng các nhà đầu tư nước ngoài hiện đang trong giai đoạn “định giá lại”, tập trung vào năng lực cạnh tranh dài hạn của Bắc Kinh. Ông nhận định: “Vốn ngoại vẫn đang đứng trước ngưỡng cửa quan sát. Họ chưa bước vào, nhưng ít nhất đã bắt đầu tính đến chuyện quay lại”.
Admin
Nguồn: VnExpress
