Từ ngày 14/11, giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới ngưỡng 100.000 USD mỗi đơn vị, thậm chí có thời điểm chạm mức thấp gần 94.000 USD trước khi phục hồi nhẹ và ổn định quanh mức 95.000 USD. Đây là mức giá thấp nhất của Bitcoin kể từ đầu tháng 5, đánh dấu một sự sụt giảm đáng kể trong hơn nửa năm qua.
Trong tháng 11, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đã mất hơn 9% giá trị, phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 100.000 USD. Sự suy yếu này lan rộng ra toàn bộ thị trường tiền điện tử, khiến các đồng tiền lớn khác như Ether, Solana và Dogecoin cũng giảm từ 11% đến 20%. Ngay cả XRP, một token tập trung vào thanh toán, cũng giảm hơn 7%.
Mặc dù chỉ số sức mạnh đồng đô la Mỹ (DXY) đã chững lại sau khi gặp ngưỡng kháng cự ở mức 100, một yếu tố thường có lợi cho Bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung, tâm lý thị trường vẫn đang yếu đi. Thông thường, DXY suy yếu sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Tuy nhiên, trong khi Bitcoin vẫn trì trệ, các kim loại quý lại cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Giá vàng đã tăng 4%, bạc tăng 9% trong tháng này. Các kim loại quý ít được chú ý hơn như palladium và platinum cũng ghi nhận mức tăng trưởng trên 1%.
Greg Magadini, Giám đốc mảng phái sinh tại công ty nghiên cứu thị trường Amberdata, cho rằng phần lớn thông tin tích cực đã được phản ánh vào giá Bitcoin trước đó, khiến nó dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố tiêu cực. Sau khi Chính phủ Mỹ tránh được việc đóng cửa, các tài sản rủi ro giảm giá do các yếu tố “tin tốt” như việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất hoặc hợp tác thương mại Mỹ – Trung đã được sử dụng hết.
Ông Magadini cho biết thêm rằng các nhà giao dịch Bitcoin trước đó đã đặt vị thế rất lạc quan, kỳ vọng vào một đợt tăng giá cuối năm dựa trên nền tảng cơ bản mạnh mẽ. Tuy nhiên, những vị thế này hiện đang bị “xả” do thị trường đã ở trạng thái quá mua và không còn nhiều người mua vào.
Nhóm phân tích của sàn giao dịch Bitfinex cũng đồng tình rằng đợt giảm giá hiện tại chủ yếu do thiếu rõ ràng về các điều kiện kinh tế then chốt và hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ. Sự thiếu hụt dữ liệu này là do việc chính phủ Mỹ đóng cửa từ ngày 1/10 đến 14/11, làm gián đoạn việc công bố các báo cáo về lạm phát và việc làm.
Theo nhóm phân tích của Bitfinex, sự điều chỉnh của thị trường là hệ quả của khoảng trống thông tin và sự bất ổn chính trị. Họ cho rằng các dữ liệu kinh tế quan trọng vẫn còn thiếu, khiến thị trường và Fed không có đủ cơ sở để định hướng, buộc nhà đầu tư phải đứng ngoài quan sát.
Tuy nhiên, gói chi tiêu ngân sách được thông qua để chấm dứt việc đóng cửa chính phủ chỉ cung cấp nguồn tài trợ duy trì hoạt động đến ngày 30/1 năm sau, tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường. Các chuyên gia của Bitfinex bổ sung rằng gói chi tiêu tạm thời này không giải quyết được sự bất định, mà chỉ đơn giản là đẩy vấn đề về phía sau.
Chuyên gia tiền số Noelle Acheson nhận định rằng đợt điều chỉnh vừa qua là cần thiết sau nhiều tháng thị trường đi ngang trong biên độ hẹp và không thể duy trì đà bứt phá vượt mức 120.000 USD. Bà cho rằng các nhà đầu tư cần trải qua giai đoạn rũ bỏ này trước khi có thể “thở phào nhẹ nhõm”.
Theo bà Acheson, động lực chính của Bitcoin vẫn là thanh khoản vĩ mô. Bà kỳ vọng lần cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed, có thể diễn ra vào cuối quý I/2026, sẽ đi kèm với các biện pháp nới lỏng khác hoặc các “khoản bơm thanh khoản”. Điều này được kỳ vọng sẽ giúp khôi phục sự lạc quan đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.
Tuy nhiên, chuyên gia của Amberdata vẫn lo ngại về rủi ro hệ thống sâu hơn đang đè nặng lên thị trường tiền số. Giám đốc mảng phái sinh Greg Magadini nhấn mạnh nguy cơ đóng băng tín dụng là rủi ro lớn đối với các công ty nắm giữ tài sản số (DAT).
Ông Magadini cho biết các tổ chức này là nguồn lực quan trọng tạo áp lực mua lên tiền số trong năm qua, dựa nhiều vào đòn bẩy để mua token, thường thông qua trái phiếu chuyển đổi và phát hành giấy nợ. Tuy nhiên, DAT không phải là nhóm duy nhất cạnh tranh nguồn vốn. Các chính phủ và dự án liên quan đến AI cũng đang gia tăng nhu cầu với cùng một lượng tín dụng hạn chế.
Ông Magadini cảnh báo rằng nếu thị trường tín dụng thắt chặt hoặc bị đóng băng, các công ty này có thể gặp khó khăn trong việc tái cấp vốn, buộc phải bán tài sản số để trả nợ. Việc bán tháo này có thể kích hoạt hiệu ứng dây chuyền, khiến các DAT khác cũng phải bán theo. Mặc dù rủi ro này ít nghiêm trọng hơn với các tài sản chất lượng như Bitcoin, nhưng nó tăng đáng kể đối với những công ty gần đây đã mua altcoin biến động cao ở vùng giá đỉnh.
Admin
Nguồn: VnExpress
