Bức tranh lợi nhuận của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên sàn chứng khoán trong quý III/2025 có sự phân hóa rõ rệt. Theo thống kê của Chứng khoán SSI, tổng lợi nhuận ròng của nhóm này giảm gần 40% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, nếu loại trừ ảnh hưởng từ sự sụt giảm lợi nhuận của Vingroup, Vinhomes và khoản lỗ tiếp tục của Novaland, thì thực tế lợi nhuận của ngành lại tăng trưởng ấn tượng, lên đến 65%.
Trong phân khúc bất động sản nhà ở, một số doanh nghiệp đã ghi nhận kết quả kinh doanh đột phá. Vinaconex báo lãi kỷ lục với 3.282 tỷ đồng, gấp 41 lần so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ doanh thu tài chính từ việc chuyển nhượng dự án Cát Bà Amatina. Sunshine Group cũng gây ấn tượng với doanh thu 4.235 tỷ đồng, gấp 26 lần so với năm trước, và lợi nhuận ròng đạt mức cao nhất từ trước đến nay là 1.358 tỷ đồng, gấp 52 lần so với năm ngoái.
Nam Long cũng không kém cạnh khi đạt doanh thu thuần 1.877 tỷ đồng, tăng hơn 400% so với cùng kỳ, và báo lãi sau thuế 234 tỷ đồng, trái ngược với khoản lỗ của năm trước. Thành quả này đến từ việc bàn giao các dự án Akari City, Southgate và Cần Thơ Central Lake. Bên cạnh đó, nhiều tên tuổi khác như Hodeco, CII, Khang Điền, Đất Xanh… cũng ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ. Thống kê từ Chứng khoán Mirae Asset cho thấy khoảng 60% doanh nghiệp bất động sản đã cải thiện được lợi nhuận trong quý III.
Lý giải về sự tăng trưởng này, các chuyên gia cho rằng việc khơi thông các vấn đề pháp lý và tiến độ bàn giao dự án đã giúp các doanh nghiệp ghi nhận doanh thu. Ông Trần Quốc Toàn từ Mirae Asset ví dụ về việc Nam Long ghi nhận doanh thu từ Akari, Đất Xanh bàn giao The Prive, hay An Gia bán sản phẩm tại The Gió Riverside. Dữ liệu từ CBRE cũng cho thấy nguồn cung mở bán mới tại Hà Nội và TP HCM tăng đáng kể, cho thấy sự phục hồi của thị trường nhà ở.
Một yếu tố khác được nhắc đến là việc giảm áp lực chi phí tài chính do lãi suất cho vay kinh doanh đã giảm so với năm trước. Điều này giúp các doanh nghiệp ổn định tài chính và tập trung vào hoạt động bán hàng. Theo Ngân hàng Nhà nước, lãi suất cho vay bình quân đã giảm 0,6% so với cuối năm 2024. Ngoài ra, việc ghi nhận doanh thu tài chính từ chuyển nhượng dự án hoặc công ty con cũng đóng góp vào lợi nhuận của một số doanh nghiệp, như trường hợp của CTX Holdings và Hodeco.
Ông Nguyễn Minh Hoàng từ Chứng khoán Nhất Việt (VFS) nhận định sự phục hồi của nhóm bất động sản đã đồng đều hơn, không còn tập trung ở các doanh nghiệp lớn. Ông Trần Quốc Toàn cũng cho rằng sự cải thiện này đến từ sự trở lại của nhu cầu ở thực và việc các doanh nghiệp có quỹ đất lớn tận dụng được sự sôi động của thị trường.
Nhìn về tương lai, các chuyên gia dự báo lợi nhuận của nhóm bất động sản có thể tiếp tục tăng trưởng trong quý cuối năm và năm 2026, nhờ việc tiếp tục bàn giao và phân phối các dự án. Chứng khoán Vietcap dự báo nhiều doanh nghiệp lớn có thể mở bán hàng nghìn căn hộ từ nay đến 2027. Ông Võ Hồng Thắng từ DKRA Group kỳ vọng năm 2026 sẽ là năm phục hồi rõ rệt hơn cho ngành bất động sản.
Ngoài ra, dòng vốn tín dụng đổ vào thị trường bất động sản cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ sự tăng trưởng của ngành. Theo Ngân hàng Nhà nước, dư nợ tín dụng bất động sản đã tăng 19% so với cùng kỳ, cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư vào lĩnh vực này. Ông Trần Quốc Toàn cũng cho rằng định giá P/B của nhiều công ty bất động sản vẫn hấp dẫn và còn tiềm năng tăng trưởng.
Admin
Nguồn: VnExpress
