Tuần qua, thị trường tiền điện tử chứng kiến một cột mốc đáng chú ý khi 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đồng loạt lập kỷ lục về khối lượng giao dịch, vượt ngưỡng 40,32 tỷ USD. Dẫn đầu là quỹ IBIT của BlackRock, chiếm lĩnh gần 70% thị phần với 27,79 tỷ USD, theo số liệu từ SoSoValue. Riêng ngày 21/11, tổng giao dịch của các quỹ này đạt 11,01 tỷ USD, trong đó IBIT đóng góp tới 8 tỷ USD.
Tuy nhiên, kỷ lục giao dịch này diễn ra đồng thời với đợt giảm giá mạnh của Bitcoin (BTC) và làn sóng rút vốn lớn, cho thấy dấu hiệu “thoái lui” của các nhà đầu tư tổ chức khi họ nhanh chóng rời bỏ các khoản đầu tư thua lỗ.
Giá Bitcoin sáng nay (giờ Việt Nam) dao động quanh mức 87.500-88.000 USD. Trước đó, vào cuối tuần, giá Bitcoin đã có lúc chạm gần 81.000 USD trên một số sàn giao dịch. Tính chung, giá trị Bitcoin đã giảm hơn 20% trong tháng này và hơn 30% so với đỉnh điểm hồi đầu tháng 10. Tương tự, giá chứng chỉ quỹ IBIT của BlackRock cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4.
Theo Bianco Research, đà giảm sâu này đã khiến phần lớn nhà đầu tư ETF Bitcoin thua lỗ, với giá vào lệnh bình quân vượt 90.000 USD. Các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã chứng kiến lượng rút vốn kỷ lục 3,55 tỷ USD trong tháng này. Điều này đặt ra thách thức cho niềm tin về việc các tổ chức lớn muốn nắm giữ dài hạn tiền điện tử, đồng thời làm dấy lên lo ngại về rủi ro vĩ mô thúc đẩy xu hướng “đầu hàng” của các nhà đầu tư lớn.
Diễn biến gần đây cho thấy sự thay đổi trong mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro khác như chứng khoán. Trước đây, Bitcoin có xu hướng biến động tương đồng với chứng khoán, nhưng đợt giảm giá mạnh của Bitcoin trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tăng trưởng cho thấy mối liên hệ này đang suy yếu.
Adrian Fritz, Giám đốc chiến lược đầu tư tại 21Shares, cho rằng sự tách biệt này xuất phát từ yếu tố vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư. Thị trường đang trong xu hướng giảm, nhưng chưa đến mức “mùa đông tiền số”.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã giảm hơn 30% từ đỉnh, phá vỡ đường trung bình động (MA) 50 tuần, một dấu hiệu cho thấy sự thay đổi lớn về động lực thị trường. Các altcoin còn giảm mạnh hơn, nhiều đồng mất 50% giá trị trở lên.
Ông Fritz nhận định sức ảnh hưởng của trí tuệ nhân tạo (AI) là một yếu tố quan trọng. “AI đang dẫn dắt tâm lý thị trường và là ‘đồ chơi’ mới của Phố Wall”, ông nói. Nếu không tính nhóm Magnificent Seven, chỉ số S&P 500 cũng không tăng trưởng đáng kể.
AI cũng có thể đang thu hút vốn từ thị trường tiền điện tử. Mặc dù có kỳ vọng về sự giao thoa giữa AI và blockchain, nhưng ứng dụng thực tế vẫn còn hạn chế. “Mọi người cảm nhận AI mỗi ngày, còn blockchain vẫn chưa tạo ra được cảm giác đó”, ông Fritz giải thích.
Một yếu tố khác là đòn bẩy. Đợt điều chỉnh bắt đầu từ tháng 10 khi 20 tỷ USD vị thế bị thanh lý, và sau đó, việc thanh lý 500 triệu USD mỗi ngày trở nên phổ biến, cho thấy mức độ rủi ro đã bị đẩy lên quá cao.
Đợt giảm giá hiện tại cũng thúc đẩy những nhà đầu tư dài hạn chốt lời. “Nếu bạn mua từ năm 2011 và đang lãi hàng tỷ USD, việc bán vài trăm triệu cũng không ảnh hưởng nhiều đến cuộc sống”, ông Fritz cho biết.
Trong bối cảnh bất ổn, vàng tiếp tục thể hiện vai trò là tài sản trú ẩn, lập đỉnh mới trong năm nay, dù gần đây cũng giảm khoảng 10% từ mức kỷ lục. Trong khi đó, Bitcoin vẫn giao dịch như một tài sản rủi ro. “Bitcoin có đặc tính như vàng – nguồn cung cố định, lịch phát hành định trước – nhưng nó có thanh khoản cao và giao dịch 24/7, tức sẽ phản ứng rất nhanh với tâm lý thị trường”, ông Fritz phân tích.
Về dự báo, ông Fritz vẫn lạc quan một cách thận trọng. Ông cho rằng biến động sẽ còn tiếp diễn đến hết năm, nhưng các yếu tố như sự rõ ràng hơn về quy định và lãi suất giảm có thể hỗ trợ Bitcoin phục hồi trong năm 2026.
Admin
Nguồn: VnExpress
