Kết thúc tháng 6, VN-Index đạt mức 1.376 điểm, tăng 8,6% so với đầu năm, ghi nhận vùng giá cao nhất kể từ tháng 4/2022. Thị trường chứng khoán đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh vào đầu tháng 4 do ảnh hưởng từ thông tin áp thuế của Mỹ, nhưng sau đó đã phục hồi nhờ các biện pháp ổn định kinh tế của Chính phủ.
Tuy nhiên, không phải tất cả các quỹ mở cổ phiếu đều có diễn biến tích cực tương đồng. Dữ liệu từ Fmarket cho thấy có đến 14 quỹ mở ghi nhận hiệu suất âm trong nửa đầu năm.
Quỹ VDEF của VinaCapital có hiệu suất kém nhất, giảm 5,49%. Tiếp theo là NTPPF của NTP AM với mức giảm 4,66% và GFM-VIF của GFM giảm 3,44%. Danh sách các quỹ mở cổ phiếu có hiệu suất âm còn bao gồm các sản phẩm của VinaCapital, IPAAM, Bảo Việt Fund, SSIAM, Manulife IM, VCBF và OUBAM.
Ngoài ra, có 9 quỹ mở tuy không bị âm điểm nhưng lại có mức tăng trưởng thấp hơn so với mức tăng trung bình của thị trường, bao gồm các quỹ đến từ SSIAM, VCBF, Dragon Capital, SGI Capital, Mirae Asset…
Ngược lại, chỉ có 4 quỹ mở cổ phiếu có mức lãi vượt trội so với VN-Index. Dẫn đầu là BMFF và MBVF, đều do MB Capital quản lý, với hiệu suất lần lượt là 11,15% và 9,67%. Hai quỹ này đặt mục tiêu lợi nhuận kỳ vọng từ 15-20% mỗi năm với mức độ an toàn trung bình. BMFF hiện đang quản lý 267 tỷ đồng, trong khi MBVF quản lý khoảng 166 tỷ đồng.
Hai quỹ còn lại là DCDS của Dragon Capital và BVFED của Bảo Việt Fund, có hiệu suất lần lượt là 8,89% và 8,67%, tương đương với mức tăng của thị trường chung.
Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Giám đốc nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực chứng khoán của Dragon Capital, giải thích rằng hiệu suất thấp của nhiều quỹ mở so với VN-Index là do một số cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục quỹ giảm điểm hoặc tăng trưởng chậm.
Trong khi đó, các cổ phiếu thuộc họ Vingroup như VIC và VHM, chiếm tỷ trọng lớn trong VN-Index, lại tăng mạnh, góp phần đáng kể vào mức tăng chung của chỉ số.
Thống kê cho thấy, các quỹ có hiệu suất thấp thường nắm giữ các cổ phiếu có diễn biến tiêu cực hoặc đi ngang. Nhiều quỹ đã chọn FPT, MBB và HPG vào danh mục đầu tư mặc dù các cổ phiếu này có biến động không mấy tích cực trong nửa đầu năm.
Ngược lại, các quỹ có hiệu suất tốt hơn VN-Index thường có danh mục đầu tư chứa nhiều cổ phiếu tăng trưởng tốt. TCB là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của BMFF, MBVF, DCDS và BVFED.
Ông Tuấn cho biết thêm, hiệu suất tốt của quỹ Dragon Capital có được là nhờ nắm giữ tỷ trọng cao các cổ phiếu tăng trưởng tốt như TCB và STB, cũng như việc mua kịp thời các cổ phiếu VIC và VHM ở mức giá hấp dẫn. Quỹ cũng đã chủ động tăng tỷ trọng tiền mặt trước khi thị trường giảm mạnh, giúp giảm thiểu thiệt hại và tích lũy cổ phiếu giá tốt trong đợt điều chỉnh.
Dù hiệu suất khác nhau, cổ phiếu ngân hàng vẫn chiếm tỷ trọng cao nhất trong danh mục đầu tư của các quỹ mở, trung bình trên 31%. Ông Nguyễn Duy Anh, Giám đốc quản lý danh mục đầu tư của VCBF, cho biết tỷ trọng các nhóm ngành trong quỹ thường tương đồng với tỷ trọng của nhóm ngành đó trong chỉ số lợi nhuận tham chiếu (VN-Index, VN100, VN30, VN70).
Cổ phiếu ngân hàng luôn chiếm tỷ trọng lớn trong các chỉ số chứng khoán của Việt Nam, từ VN70 đến VN-Index, do đó, việc chúng chiếm tỷ trọng lớn trong các quỹ đầu tư là điều dễ hiểu. Thêm vào đó, cổ phiếu ngân hàng vẫn có tiềm năng tăng trưởng cao nhờ vai trò là kênh dẫn vốn chính của nền kinh tế. Định giá của một số ngân hàng hiện vẫn còn tương đối rẻ, có thể thúc đẩy hiệu suất đầu tư của các quỹ trong thời gian tới.
Thị trường chứng khoán hiện đang tiến lên vùng đỉnh mới, duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định. Nhờ đó, hiệu suất của các quỹ mở đã được cải thiện so với giai đoạn biến động mạnh hồi tháng 4.
Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn khuyến nghị nhà đầu tư nên lựa chọn đầu tư vào quỹ mở với tầm nhìn dài hạn, từ một năm trở lên, để đạt được mức lợi nhuận tốt nhất.
Chuyên gia từ VCBF nhận định đây là thời điểm thích hợp để tích lũy tài sản và bỏ qua những biến động ngắn hạn của thị trường. Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn nhiều cơ hội phát triển trong tương lai.
Ông Duy Anh khuyến nghị nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ một phần tài sản vào chứng khoán và lựa chọn hình thức đầu tư định kỳ cho các mục tiêu tài chính dài hạn.
Admin
Nguồn: VnExpress
