VN-Index đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức 1.426 điểm vào giữa phiên giao dịch sáng ngày 9/7, nối dài chuỗi tăng điểm liên tiếp lên 4 phiên nhờ sự hưng phấn của cả nhà đầu tư trong và ngoài nước. So với đỉnh lịch sử được thiết lập vào đầu tháng 1/2022, chỉ số này chỉ còn cách khoảng 100 điểm, tương đương 7%.
Ông Tyler Nguyễn Mạnh Dũng, Giám đốc cấp cao Nghiên cứu chiến lược thị trường tại Công ty Chứng khoán HSC, nhận định với VnExpress rằng việc VN-Index chinh phục lại đỉnh lịch sử trong năm nay là một kịch bản hoàn toàn khả thi.
Trước đó, ông Dũng dự báo VN-Index có thể đạt khoảng 1.431 điểm vào cuối năm 2024 và 1.521 điểm trong nửa đầu năm 2025. Tuy nhiên, những dự báo này được đưa ra khi chưa có sự rõ ràng về mức thuế quan từ Mỹ. Hiện tại, khi bức tranh về thuế quan đã sáng tỏ hơn và có chiều hướng tích cực, ông Dũng kỳ vọng thị trường sẽ có thêm động lực tâm lý để kéo dài đà hưng phấn.
Ông Dũng cho biết, nhờ những thông tin tích cực về thuế quan, chỉ số VN-Index đã liên tục phá vỡ các ngưỡng kháng cự kỹ thuật sau một giai đoạn tăng trưởng từ vùng tích lũy 1.300 điểm. Các ngưỡng tâm lý quan trọng hiện tại là 1.400 điểm và 1.450 điểm, trước khi hướng tới mục tiêu 1.500 điểm.
Theo chuyên gia này, bối cảnh thị trường hiện tại có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn trước khi VN-Index vượt mốc 1.400 điểm vào năm 2021 và đạt đỉnh lịch sử vào đầu năm 2022.
Thứ nhất, chuỗi giá trị toàn cầu đang đối mặt với những thách thức lớn, trước đây là đại dịch Covid-19, và hiện tại là các vấn đề về thuế quan từ chính quyền Tổng thống Donald Trump. Thứ hai, Việt Nam vẫn duy trì được sự ổn định tương đối tốt, thể hiện qua khả năng kiểm soát dịch bệnh cách đây 4 năm và các cuộc đàm phán thương mại hiện tại. Một yếu tố quan trọng khác là chính sách tiền tệ đang được nới lỏng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Ông Dũng phân tích thêm rằng triển vọng kinh tế hiện nay thậm chí còn tích cực hơn so với giai đoạn dịch bệnh, với GDP tăng trưởng vượt trội, đầu tư trong nước được đẩy mạnh và các cải cách thể chế diễn ra mạnh mẽ.
Bên cạnh các yếu tố vĩ mô, bà Đỗ Minh Trang, Giám đốc Trung tâm phân tích của Công ty Chứng khoán ACB, cũng lạc quan về khả năng VN-Index tái lập đỉnh cũ và thậm chí tạo đỉnh mới trong ngắn hạn (3-6 tháng tới) nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ của dòng tiền.
Năm 2023, bình quân mỗi phiên giao dịch đạt 21.100 tỷ đồng. Sau giai đoạn điều chỉnh mạnh vào đầu tháng 4 do ảnh hưởng từ thông tin về thuế quan, thanh khoản đã bắt đầu cải thiện và đạt mức bình quân 24.000 tỷ đồng mỗi phiên. Trong hai phiên giao dịch gần nhất, thanh khoản đã ổn định ở mức hơn 28.000 tỷ đồng, với nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn ghi nhận giá trị giao dịch nghìn tỷ.
Đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài cũng đang có dấu hiệu quay trở lại thị trường một cách mạnh mẽ sau khi đã rút ròng 40.700 tỷ đồng trong nửa đầu năm. Khối ngoại hiện đang có chuỗi mua ròng 6 phiên liên tiếp với tổng giá trị hơn 8.000 tỷ đồng.
Bà Trang nhận định rằng trước đây, nhà đầu tư nước ngoài thường mua mạnh khi thị trường giảm sâu và bán ra khi thị trường tăng trở lại. Tuy nhiên, xu hướng giao dịch của họ hiện tại dường như đã thay đổi, khi họ liên tục giải ngân vào thị trường ngay cả khi VN-Index đang trên đà tăng cao. Dòng tiền này đang góp phần quan trọng vào việc hỗ trợ đà tăng của chỉ số.
Đối với nhà đầu tư trong nước, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường tại Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS), cho rằng niềm tin cũng đang quay trở lại một cách nhanh chóng. Bên cạnh yếu tố thanh khoản, ông Sơn cũng chỉ ra sự gia tăng không ngừng về số lượng tài khoản chứng khoán mở mới. Trong nửa đầu năm nay, thị trường đã có thêm gần 1 triệu tài khoản mới, nâng tổng số lên 10,2 triệu.
Ông Sơn cho rằng định giá của thị trường chứng khoán hiện đang ở mức hấp dẫn cho một chu kỳ tăng trưởng mới, với chỉ số P/E ở mức 13,9 lần, thấp hơn so với mức P/E trung vị 10 năm gần nhất là 16,6 lần.
Ông cũng cho biết thêm rằng thị trường còn có nhiều yếu tố khác có thể giúp VN-Index trở lại đỉnh cũ. Đầu tiên, xác suất chứng khoán Việt Nam được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi trong kỳ đánh giá vào tháng 9 là rất cao, lên đến 70% theo ước tính của VPBankS. Điều này có thể giúp thu hút dòng vốn chủ động và thụ động ước tính khoảng 3-7 tỷ USD.
Thứ hai, khả năng có nhiều thương vụ IPO (chào bán lần đầu ra công chúng) và chuyển niêm yết từ sàn HNX sang HoSE trong giai đoạn từ nay đến năm 2027 là rất lớn. Tổng giá trị của các thương vụ này dự kiến lên đến 47,5 tỷ USD, tạo động lực để thị trường chứng khoán thu hút thêm vốn ngoại.
Cuối cùng, tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong năm nay dự kiến đạt 16,5%. Động lực tăng trưởng chủ yếu vẫn đến từ nhóm tài chính, trong khi nhóm phi tài chính (bất động sản, năng lượng, bán lẻ…) có thể tăng hơn 10,4% trong bối cảnh nền so sánh cao dần.
Ông Sơn dự báo rằng VN-Index có thể đạt ngưỡng 1.500-1.550 điểm trong vòng 6 tháng tới.
Mặc dù lạc quan về kịch bản xác lập đỉnh mới trong năm nay, các chuyên gia đều nhấn mạnh rằng thị trường có thể sẽ trải qua nhiều nhịp điều chỉnh kỹ thuật.
Ông Trần Hoàng Sơn cho rằng một số chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy thị trường có dấu hiệu quá mua và có thể trở nên nóng. Ông dự đoán rằng khi VN-Index tiến đến các ngưỡng 1.430 điểm và 1.450 điểm, thị trường có thể sẽ điều chỉnh trước khi tiếp tục tăng lên các vùng giá mới.
Tương tự, chuyên gia của HSC cũng cho rằng chuỗi tăng điểm gần đây là một tín hiệu tích cực, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn nguy cơ về áp lực chốt lời. Ông Dũng khuyến nghị nhà đầu tư nên quan sát cẩn trọng các vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng như 1.380, 1.350 và 1.340 điểm.
Ông Dũng nhận định đây có thể là các ngưỡng mua bắt đáy mạnh khi thị trường điều chỉnh. Tuy nhiên, triển vọng thị trường vẫn tích cực nhờ sự trở lại mạnh mẽ của nhà đầu tư nước ngoài, giúp cho các nhịp điều chỉnh có thể ngắn hơn và VN-Index có thể sớm lấy lại đà tăng. Việc thị trường điều chỉnh do nhu cầu chốt lời ở giai đoạn hiện tại có thể giúp củng cố sự ổn định trong dài hạn.
Admin
Nguồn: VnExpress
