Tại sự kiện do Dragon Capital tổ chức đầu tháng 7, các chuyên gia đã chia sẻ những kinh nghiệm và dẫn chứng thực tế, giúp nhà đầu tư cá nhân xây dựng tư duy dài hạn và lựa chọn quỹ đầu tư hiệu quả trong bối cảnh thị trường đầy biến động.

Một sai lầm phổ biến của nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là người mới, là đánh giá quỹ đầu tư dựa trên giá chứng chỉ quỹ, cho rằng giá cao là “đắt” và giá thấp là “rẻ”. Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực Chứng khoán tại Dragon Capital, khẳng định giá chứng chỉ quỹ không phản ánh tiềm năng đầu tư của quỹ. Giá chứng chỉ quỹ được tính dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV) chia cho tổng số chứng chỉ. NAV là tổng giá trị tài sản trừ đi nợ và chi phí. Giá cao có thể do quỹ đầu tư hiệu quả, có nhiều tài sản giá trị hoặc ít nợ.
Thay vì tập trung vào giá, ông Khoa Tuấn khuyên nhà đầu tư nên ưu tiên đánh giá hiệu suất trung và dài hạn của quỹ (2, 5 hoặc 10 năm), năng lực, uy tín của công ty quản lý quỹ, tính minh bạch, khả năng quản trị rủi ro và chiến lược đầu tư bền vững. Ông Nguyễn Sang Lộc, Giám đốc Nghiệp vụ Quản lý danh mục Dragon Capital, đồng tình rằng hiệu suất dài hạn thể hiện khả năng của quỹ trong việc vượt qua các chu kỳ thị trường. Ông ví hành trình đầu tư như một chặng đường dài, cần người lái có kinh nghiệm để giảm tốc đúng lúc và giữ ổn định khi gặp biến động.
Các chuyên gia đã minh họa quan điểm này bằng quỹ DCDS do Dragon Capital quản lý, quỹ này đã duy trì hiệu suất tích cực trong giai đoạn thị trường điều chỉnh mạnh vào tháng 4/2025. Trong khi nhiều danh mục khác giảm điểm, DCDS vẫn tăng trưởng nhờ chiến lược phòng thủ linh hoạt và kiểm soát rủi ro hiệu quả. Đến nay, quỹ đạt hiệu suất 51,87% trong hai năm và 57,27% trong ba năm, với danh mục 50-60 cổ phiếu được phân bổ linh hoạt.
Ông Lộc nhấn mạnh triết lý đầu tư rõ ràng, chiến lược linh hoạt và khả năng phản ứng nhanh nhạy với biến động thị trường là yếu tố quan trọng tạo nên sự khác biệt trong hiệu suất của quỹ. Đội ngũ quản lý quỹ có vai trò giúp nhà đầu tư vượt qua giai đoạn khó khăn an toàn nhất, hoặc giảm thiểu thiệt hại nếu phải đối mặt với rủi ro. Chiến lược “nhất quán – kiên định – kịp thời – linh hoạt – không thành kiến” đã giúp DCDS bảo toàn giá trị và tạo ra lợi nhuận tốt trong giai đoạn biến động. Hiệu quả này đến từ nghiên cứu chuyên sâu và đa dạng hóa danh mục, chứ không chỉ dựa vào một vài cổ phiếu riêng lẻ.

Các chuyên gia Dragon Capital cho biết, NAV tăng mạnh thường đi kèm với sự cải thiện chất lượng doanh nghiệp trong danh mục quỹ. Khi danh mục tập trung vào cổ phiếu niêm yết có nền tảng vững chắc, sự phục hồi của doanh nghiệp sẽ nhanh chóng được phản ánh vào NAV thông qua thị giá. Ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Khối Đầu tư Dragon Capital, dẫn chứng NAV của quỹ DCDS liên tục đạt đỉnh mới trong những tuần gần đây. Mức tăng này phù hợp với xu hướng hồi phục của thị trường và thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào các doanh nghiệp niêm yết. Hiện tại, DCDS phân bổ 100% vào cổ phiếu niêm yết, với thị giá được xác định minh bạch theo cơ chế cung – cầu. Sự gia tăng của thị giá phản ánh kết quả kinh doanh tích cực và kỳ vọng vào nội lực của doanh nghiệp.

Tính đến cuối tháng 6/2025, VN-Index tăng khoảng 14-15% so với đầu năm, trong khi lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng 12-13%. Theo ông Tuấn, thị trường năm ngoái đã bị chiết khấu mạnh do nhiều yếu tố bất lợi, do đó mức tăng hiện tại tương ứng với sự phục hồi của doanh nghiệp. Tuy nhiên, ông lưu ý thị trường đang trong giai đoạn tái định giá, nên nhà đầu tư cần giữ tâm lý vững vàng trước những biến động ngắn hạn và tập trung đánh giá chất lượng tài sản trong danh mục. Những doanh nghiệp có nền tảng vững chắc sẽ tiếp tục tạo ra giá trị dài hạn, ngay cả khi thị trường trải qua những biến động ngắn hạn.

Về câu hỏi “khi nào nên chốt lời”, ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn cho rằng phần lớn nhà đầu tư đều chốt lời quá sớm và bỏ lỡ chu kỳ tăng trưởng lớn phía sau. Ông dẫn chứng giai đoạn 2016-2017, khi VN-Index vượt vùng tích lũy 600-700 điểm, nhiều nhà đầu tư đã chốt lời non và bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng 50-70%. Hiện tại, thị trường đang lặp lại kịch bản tương tự, với VN-Index tích lũy quanh vùng 1.200-1.300 điểm gần ba năm. Ông nhận định đây là giai đoạn đầu tiên của chu kỳ tăng mới, và việc vội vàng chốt lời sau mức tăng 10-15% có thể khiến nhà đầu tư rời khỏi thị trường quá sớm. Ông Tuấn khẳng định, trong khi nhiều người coi thị trường tăng tốc là tín hiệu rủi ro, Dragon Capital lại xem đó là cơ hội để tăng cường đầu tư.
Trong bối cảnh thị trường năm 2025 có nhiều biến số như địa chính trị, dòng vốn và chính sách điều hành thay đổi nhanh chóng, các chuyên gia nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giữ vững kỷ luật và quản lý cảm xúc. Ông Lê Anh Tuấn cho rằng đầu tư là cuộc chiến tâm lý. Nhà đầu tư nên tập trung vào nền tảng doanh nghiệp, giữ kỷ luật và kiên trì nắm giữ để tạo ra giá trị dài hạn.
Admin
Nguồn: VnExpress