**Chứng khoán Việt Nam trải qua phiên giảm điểm lịch sử**
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến một phiên giao dịch đầy biến động và chìm trong sắc đỏ trong suốt ngày hôm nay, với mức giảm điểm phổ biến từ 15 đến 25 điểm. Đặc biệt, áp lực bán tháo gia tăng mạnh mẽ vào khoảng một tiếng trước khi kết thúc phiên, khiến chỉ số VN-Index lao dốc không phanh.
VN-Index đã mất gần 95 điểm so với mức tham chiếu, tương đương mức giảm 5,47%, và phá vỡ nhiều ngưỡng hỗ trợ quan trọng, rơi xuống mức 1.636 điểm. Tương tự, chỉ số VN30 cũng giảm sâu tới 106 điểm, xuống còn 1.870 điểm.
Xét về giá trị tuyệt đối, đây là phiên giảm điểm mạnh nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam. Về giá trị tương đối, mức giảm này cũng là lớn nhất trong vòng nửa năm trở lại đây. Lần gần nhất thị trường chứng kiến mức giảm trên 5% là vào đầu tháng 4, khi thông tin về việc Mỹ áp thuế nhập khẩu đã gây ra một đợt bán tháo mạnh.
Theo nhận định của Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), đây là phiên giảm điểm gây sốc đầu tiên sau một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường. Các chuyên gia phân tích của SHS cho rằng diễn biến bất ngờ này có thể xuất phát từ kết luận thanh tra của Chính phủ về các sai phạm trong hoạt động phát hành trái phiếu, kết hợp với áp lực bán mạnh vào cuối phiên đã kích hoạt các lệnh bán và làm giảm tỷ lệ cho vay ký quỹ (margin), vốn đang ở mức cao sau khi kết thúc quý III.
Ông Bùi Công Toàn, chuyên viên tư vấn của Chứng khoán VNDirect, cho rằng nhà đầu tư cảm thấy “bất ngờ” trước phiên giảm điểm này vì VN-Index chưa từng trải qua đợt sụt giảm nào mạnh như vậy kể từ sau giai đoạn áp thuế nhập khẩu. Hơn nữa, sự kiện này xảy ra trong bối cảnh thị trường đang bước vào mùa báo cáo tài chính quý III, với kết quả kinh doanh khả quan của nhiều doanh nghiệp, và thị trường chứng khoán thế giới cũng đang giao dịch ổn định.
Thông tin tiêu cực chủ yếu được đưa ra trước phiên giao dịch là kết quả thanh tra trái phiếu tại một số doanh nghiệp. Trong phiên sáng, tác động của thông tin này đã thể hiện rõ ở các cổ phiếu bị ảnh hưởng trực tiếp, trong khi số lượng cổ phiếu tăng và giảm vẫn ở mức cân bằng. Tuy nhiên, sau 14h, chỉ số chung bắt đầu giảm sâu hơn khi số lượng cổ phiếu giảm điểm lan rộng. Ông Toàn cho rằng nguyên nhân có thể đến từ hoạt động bán ròng của khối ngoại, với giá trị gần 2.000 tỷ đồng trên sàn HoSE. Xu hướng bán tháo kéo dài của nhà đầu tư nước ngoài đã tạo áp lực lan tỏa đến nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong nước.
Tuy nhiên, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Phó giám đốc Phân tích cổ phiếu của Chứng khoán ASEAN, lại có quan điểm khác. Ông cho rằng diễn biến giảm điểm hôm nay chỉ là một nhịp điều chỉnh để cân bằng lại đà tăng liên tục của thị trường trong thời gian trước đó. Trước phiên 20/10, VN-Index đã trải qua chuỗi tăng hơn 700 điểm từ tháng 4, đạt mức 1.700 điểm, cao nhất trong lịch sử.
Ông Tâm so sánh tình hình hiện tại với giai đoạn trước Tết Nguyên đán năm 2021, khi thị trường cũng chứng kiến một đợt giảm điểm mạnh hơn. Trong giai đoạn từ tháng 3/2020 đến tháng 1/2021, chỉ số chung đã tăng từ vùng 700 điểm lên 1.190 điểm (mức cao nhất trong 21 năm trước đó), tương đương mức tăng 70%. Tuy nhiên, sau khi đạt gần 1.200 điểm, thị trường đã giảm gần 200 điểm trong vòng chưa đầy một tháng.
Ông Nguyễn Anh Đức, Giám đốc điều hành bộ phận Môi giới khách hàng tổ chức và Tư vấn đầu tư của Chứng khoán SBB (SBBS), cho rằng tâm lý nhà đầu tư đã tác động lớn đến chỉ số trong phiên giao dịch hôm nay. Sau khi chứng khoán Việt Nam được nâng hạng, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục tăng trưởng, thay vì chỉ một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, trên thực tế, chỉ có một số mã cổ phiếu như “họ Vingroup”, “họ Gelex” và nhóm ngân hàng là động lực chính kéo chỉ số đi lên trong hai tuần qua, trong khi nhiều cổ phiếu khác lại giảm điểm.
Từ ngày 8 đến 17/10, VN-Index đã tăng 68 điểm, trong đó bộ ba cổ phiếu “họ Vingroup” gồm VIC, VRE và VHM đóng góp hơn 39 điểm, chiếm hơn một nửa mức tăng chung. VJC cũng đóng góp gần 6 điểm, trong khi GEE, TCB và VPB mỗi mã đóng góp hơn 2 điểm. Trong cùng thời gian, nhiều cổ phiếu như VCB, FPT, BID và các cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ lại giảm điểm, dẫn đến tình trạng “xanh vỏ, đỏ lòng” trong một số phiên như 9/10, 13/10, 15/10 và 17/10.
Ông Đức cũng nhấn mạnh yếu tố margin tại các công ty chứng khoán tăng cao đang tạo áp lực lên thị trường. Ông nhận định: “Dư nợ margin toàn thị trường đã tăng 5-10% trong quý III, đây là một rủi ro”.
Kết thúc quý II, dư nợ margin của tất cả các công ty chứng khoán đạt khoảng 300.000 tỷ đồng, mức cao kỷ lục. Tính đến ngày 20/10, các công ty chứng khoán vẫn chưa công bố hết báo cáo tài chính, nhưng số tiền cho vay tại các đơn vị hàng đầu như TCBS, VPBankS, SSI và Mirae Asset đều tăng so với quý II.
Thanh khoản thị trường trong phiên hôm nay đạt hơn 53.000 tỷ đồng, trong đó nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đóng góp hơn 30.000 tỷ đồng. Tổng giá trị giao dịch cao hơn khoảng 27% so với phiên cuối tuần trước. Tuy nhiên, con số này chỉ đạt mức cao nhất trong hai tháng qua và vẫn còn cách xa kỷ lục 80.000 tỷ đồng được thiết lập vào tháng 8 khoảng 32%.
Ông Bùi Công Toàn giải thích rằng tâm lý hoảng loạn đã khiến lực cầu của thị trường suy yếu. Lượng cung lớn đã khiến nhiều cổ phiếu “dư sàn”, làm cho thanh khoản thị trường không tăng cao hơn nữa. Ông nói thêm: “Với mức giảm sâu và mạnh như vậy, kể cả có sức mua, đa phần nhà đầu tư sẽ không dám bắt đáy ở những phiên hiện tại”.
Ông Vũ Thành Huy, Trưởng phòng Quản lý danh mục đầu tư của FinSuccess, cho rằng giá trị giao dịch trong phiên hôm nay không phải là quá lớn so với một phiên giảm điểm kỷ lục. Thông thường, thanh khoản trong phiên giảm điểm đầu tiên của các đợt sụt giảm mạnh có thể tăng 100-200% so với mức trung bình. Ông cũng quan sát thấy thanh khoản đã có xu hướng tăng trở lại vùng 40.000 tỷ đồng trong hai tuần trở lại đây, điều này là tích cực cho thị trường trong dài hạn.
Ông Huy kết luận: “Nếu thanh khoản vẫn duy trì tốt ở các phiên hồi phục tới thì sẽ không phải là vấn đề. Khi đó, có thể xem như tín hiệu và cơ hội để dòng tiền quay trở lại các cổ phiếu khác ngoài nhóm Vingroup”.
Admin
Nguồn: VnExpress
