Philip Fisher (1907-2004), một trong những nhà đầu tư có tầm ảnh hưởng lớn nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ, đã để lại di sản vô giá cho giới đầu tư. Cuốn sách kinh điển “Common Stocks and Uncommon Profits” của ông đến nay vẫn là cẩm nang không thể thiếu của nhiều thế hệ nhà đầu tư, trong đó có cả huyền thoại Warren Buffett.
Theo Fisher, một doanh nghiệp xứng đáng để đầu tư phải đáp ứng đồng thời hai nhóm tiêu chí quan trọng: nền tảng kinh doanh vững chắc và chất lượng quản trị xuất sắc.
Về nền tảng kinh doanh, Fisher đặc biệt chú trọng đến sản phẩm và thị trường. Ông nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nên ưu tiên những công ty sở hữu các sản phẩm và dịch vụ có tiềm năng phát triển dài hạn, đặc biệt là trong các lĩnh vực còn nhiều dư địa tăng trưởng như công nghệ thông tin và trí tuệ nhân tạo.
Bên cạnh việc nắm bắt cơ hội thị trường, doanh nghiệp cần không ngừng đổi mới sản phẩm để duy trì lợi thế cạnh tranh. Fisher nhận thấy rằng nhiều công ty chỉ bắt đầu tìm kiếm hướng đi mới khi doanh thu bắt đầu suy giảm. Ngược lại, những doanh nghiệp chủ động cải tiến ngay cả khi đang trên đà tăng trưởng mới có thể giữ vững vị thế và mở rộng thị phần.
Fisher cũng đánh giá cao các doanh nghiệp đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển (R&D), bởi đây là yếu tố then chốt giúp sản phẩm không bị lạc hậu và tạo ra sự khác biệt. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng hoạt động R&D cần phù hợp với năng lực tài chính của doanh nghiệp, tránh mở rộng quá mức gây ra rủi ro.
Ngoài ra, cách thức tổ chức bán hàng cũng là một chỉ báo quan trọng về sức mạnh vận hành của doanh nghiệp. Một hệ thống phân phối rộng khắp, quy trình chuyên nghiệp, khả năng giao hàng nhanh chóng và tiết kiệm chi phí sẽ giúp doanh thu ổn định và tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển dài hạn.
Một tiêu chí quan trọng khác là biên lợi nhuận ròng, thước đo hiệu quả hoạt động thực tế của doanh nghiệp. Theo Fisher, doanh thu tăng trưởng không đồng nghĩa với lợi nhuận tăng trưởng, mà điều này phụ thuộc rất nhiều vào khả năng kiểm soát chi phí. Doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao hơn mức trung bình của ngành, đồng thời duy trì hoặc cải thiện tỷ suất này một cách liên tục, sẽ có khả năng phát triển bền vững hơn.
Không chỉ quan tâm đến nền tảng kinh doanh, Fisher còn đặc biệt chú trọng đến chất lượng quản trị của doanh nghiệp. Ông khuyên các nhà đầu tư nên quan sát mối quan hệ giữa lãnh đạo và nhân viên. Một công ty biết chăm lo cho đời sống của người lao động thường tạo ra các sản phẩm chất lượng cao hơn. Đặc biệt, sự đoàn kết của ban lãnh đạo được coi là điều kiện tiên quyết để đưa ra các quyết định đúng đắn, trong khi quản trị có chiều sâu thể hiện ở việc lắng nghe và khuyến khích ý kiến từ nhiều cấp bậc khác nhau.
Về mặt tài chính, Fisher cho rằng doanh nghiệp chỉ thực sự đáng tin cậy khi có khả năng kiểm soát tốt hệ thống kế toán và chi phí. Theo ông, một công ty khó có thể phát triển bền vững nếu không tối ưu hóa được chi phí hoạt động. Vì vậy, nhà đầu tư nên tránh xa những doanh nghiệp để chi phí leo thang, dẫn đến lợi nhuận suy giảm.
Các tiêu chí khác mà Fisher đề cập đến bao gồm lợi thế cạnh tranh, triển vọng tăng trưởng ngắn hạn và dài hạn, cũng như chính sách huy động vốn. Ông cảnh báo rằng việc phát hành cổ phiếu quá nhiều có thể làm loãng lợi ích của các cổ đông hiện hữu. Fisher cũng nhấn mạnh yếu tố liêm khiết của đội ngũ lãnh đạo, coi đây là một điều kiện tiên quyết. Một doanh nghiệp thiếu minh bạch, tập trung vào biến động giá cổ phiếu thay vì chiến lược phát triển bền vững, sẽ tiềm ẩn rủi ro lớn cho các nhà đầu tư. Theo Fisher, một công ty đáp ứng đầy đủ 15 tiêu chí này có thể được coi là một lựa chọn đầu tư lý tưởng.
Trong bối cảnh chuyển đổi số đang diễn ra mạnh mẽ và tác động đến mọi lĩnh vực của đời sống, việc lựa chọn cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí đầu tư mà Philip Fisher đề xuất đã trở nên dễ dàng hơn nhờ sự hỗ trợ của các công cụ phân tích từ các công ty chứng khoán. Nhiều nền tảng hiện nay tích hợp các tính năng gợi ý cổ phiếu tiềm năng, giúp các nhà đầu tư tiết kiệm thời gian sàng lọc và đưa ra các quyết định hiệu quả hơn.
Trong số đó, tính năng “Ý tưởng đầu tư” được phát triển bởi DNSE đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Công cụ này cung cấp danh mục gợi ý cổ phiếu dựa trên dữ liệu phân tích kỹ thuật và chiến lược tăng trưởng, hiển thị các tín hiệu mua – bán rõ ràng, giám sát hiệu quả danh mục và đưa ra các cảnh báo rủi ro kịp thời. Đặc biệt, các cổ phiếu được khuyến nghị đều trải qua bộ lọc 4 lớp nghiêm ngặt nhằm đảm bảo tính chọn lọc cao. Nhờ đó, các nhà đầu tư có thể tiếp cận các cổ phiếu tiềm năng một cách nhanh chóng hơn, đưa ra các quyết định chính xác và tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn.
Tuy nhiên, trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, các nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ lưỡng về doanh nghiệp và bối cảnh ngành, bởi mỗi lĩnh vực đều có những đặc thù, thuận lợi và thách thức riêng. Chỉ khi am hiểu sâu sắc về thế mạnh của ngành và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, nhà đầu tư mới có thể khai thác tối đa tiềm năng tăng trưởng và giảm thiểu rủi ro.
Admin
Nguồn: VnExpress
